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(텔레LEGO4989)(대출DB판매)(성인pc게임DB) [밸류업 1년, 재점검의 시간] <5회·끝> 진정한 ‘밸류업’ 위해국민일보가 지난 10일 ‘밸류업(기업가치 제고) 프로그램의 성과와 과제’를 주제로 여의도 본사에서 연 좌담회에서 전문가들이 발언하고 있다. 왼쪽부터 김학균 신영증권 리서치센터장, 김민국 VIP자산운용 대표, 최재원 서울대 경제학부 교수. 이한형 기자국내 증시의 ‘코리아 디스카운트(저평가)’ 현상을 해소하기 위해 정부가 추진한 기업 밸류업 프로그램이 발표 1년을 넘었다. 일본의 성공 사례를 참고해 야심 차게 추진된 밸류업 정책은 발표 초기 국내는 물론 외국인투자자에게도 환영받았다. 다만 밸류업 지수 설계 등 정책이 구체화하는 과정에서 시장에 실망감을 안겼다는 시각도 있다. 최근에는 정국 불안으로 추진 동력을 잃었다는 평가가 나온다. 국민일보는 지난 10일 본사 대회의실에서 좌담회를 열고 기업 밸류업 정책과 관련해 학계와 업계 전문가의 이야기를 들었다. 김민국 VIP자산운용 대표와 김학균 신영증권 리서치센터장, 최재원 서울대 경제학부 교수가 참석했다.-기업 밸류업 프로그램으로 시장에 긍정적 변화가 있었나.△최재원 서울대 경제학부 교수=문제의식이 확실해졌다. 상장사에 밸류업 공시를 하도록 한 것은 잘했다. 큰 그림은 좋다.△김민국 VIP자산운용 대표=숙제나 시험이 있을 때 학생들이 뭔가 좀 더 열심히 하지 않나. 기업들에도 개별 임무가 주어지다 보니 일단 (주주로서) 말을 꺼내기 편하다. 주주가치 제고를 요구할 수 있는 환경이 조성됐다. 일부 상장사 사장은 주주의 돈을 공짜라고 생각한다. 주주의 돈이 공짜가 아니라는 메시지가 제시된 것은 긍정적이다.△김학균 신영증권 리서치센터장=주주를 바라보는 관점과 문화가 바뀌고 있다. 물론 당장 바뀌기는 어렵다. 벤치마크 사례로 삼은 일본은 밸류업을 10년 넘게 추진했다. 우리도 얼마나 지속성을 가지고 추진되느냐가 중요하다.-밸류업 정책에도 왜 지난해 주가는 안 올랐을까.△김 대표=(정책이) 유화적이었고 인센티브가 없어서다. 선생님이 채점해 잘한 사람은 포상하고 잘못한 사람은 꾸짖어야 하는데 그 과정이 없었다. 지금은 밸류업 공시 자체를 했는지를 ‘○’나 ‘×’로 따져보는 수준이다. 심지어 밸류업 지수에 밸류업 공시를 하지 않은 기업이 상당히 많이 포함돼 있다. 밸류업 공시 이후 피드백이 약했다. 한국거래소가 주도하고 언론사와 리서치센터 등에서도 이런 일을 해야 한다.△김 센터장=밸류업 공시를 한 기업이 100곳이면 (내용이) 괜찮은 곳은 20여곳에 그쳤다. 나머지는 성의는 보였지만 투자의사 결정에 도움이 안 됐다. 우